半導体業界の巨人NVIDIAが、次世代GPU「Blackwell」シリーズの生産に問題を抱えているという噂が広がっています。特に注目を集めているのは、投資銀行KeyBancによる分析です。KeyBancは、NVIDIAが事実上B100チップの開発を中止したと主張しており、業界に衝撃を与えています。
NVIDIAのBlackwell関連の生産問題は、すでに広く知られていますが、今回の分析ではその影響の具体的な内容が明らかになりました。複数のアナリストがNVIDIAの来たる決算に関する投資ノートを発表し、Blackwellノードの遅延がGPUメーカーの売上高と利益にどのような影響を与えるか、また、現在の噂の中でB100チップが不思議なほど言及されていない理由について詳しく説明しています。
Blackwellの遅延問題とNVIDIAの対応
NVIDIAは最新のBlackwell AI GPUの生産拡大に問題を抱えているという噂が最近報じられました。未確認の報告によると、新しいアーキテクチャには「インターコネクト」技術に関連する設計上の欠陥があるとされています。
これに対し、NVIDIAの広報担当者はWccftechの問い合わせに対し、大きな混乱があるという印象を否定し、次のように述べています：
「以前から述べているように、Hopperの需要は非常に強く、Blackwellの幅広いサンプリングが始まっており、生産は下半期に向けて順調に拡大しています。それ以上のことについては、噂にはコメントしません。」
しかし、アナリストたちはBlackwellの出荷遅延の可能性を急速に自社の株式分析に取り込んでいます。
B100チップの運命と企業向け戦略の変更
KeyBanc Capital Marketsの分析で特に注目されるのは、B100チップに関する見解です。KeyBancは、Blackwellアーキテクチャのパフォーマンス問題をサプライチェーンのフィードバックに基づいて指摘し、NVIDIAがBlackwellタイルを「再設計」する必要があり、その結果「1四半期の遅延」が生じているとしています。
さらに興味深いのは、KeyBancが次のように述べていることです：
「Blackwellの遅延を考慮すると、NVIDIAはハイパースケーラー向けにB200の生産を優先し、事実上B100をキャンセルしたと考えています。B100は、エンタープライズ顧客向けにコストパフォーマンスの低いGPU（B200A）に置き換えられるでしょう。」
この分析は、NVIDIAがB100チップを実質的に放棄したと主張している点で、業界に大きな反響を呼びそうです。
他のアナリストの見方と株価への影響
一方、RosenblattなどのアナリストはBlackwellの生産拡大は「実際には2025年の量産ダイナミクス」であるとの見方を示しています。また、Blackwell関連の弱さは、ハイパースケーラーがHopper GPUの液冷ラックを導入して追加のパフォーマンスを引き出す「高密度化」の取り組みによって、H200 GPUの「ミッドサイクルキッカー」で十分に補償されるとも述べています。
これらの分析にもかかわらず、多くのアナリストはNVIDIA株に対して楽観的な見方を維持しています。KeyBancは、B100に関する衝撃的な見解を示しつつも、NVIDIA株に対する「オーバーウェイト」評価を維持し、株価目標を180ドル（約26,460円）に設定しています。
まとめ
NVIDIAのBlackwell世代GPUを巡る状況は、半導体業界に大きな注目を集めています。B100チップの開発中止の可能性や生産遅延の噂は、NVIDIAの戦略に重大な影響を与える可能性があります。しかし、多くのアナリストは依然としてNVIDIAの長期的な成長力を信じており、株価への大きな影響は限定的であると予想しています。今後のNVIDIAの公式発表や実際の製品リリースに注目が集まることは間違いありません。半導体業界の動向に興味のある投資家や技術愛好家にとって、これらの展開は引き続き重要なトピックとなるでしょう。
